监管优化公募基金注册机制！六种情形获鼓励，六种情形将受限，这三类或直接暂缓

据5月13日证监会下发的监管基金机制最新《机构监管情况通报》显示，为落实《关于加快推进公募基金行业高质量发展的优化意见》，促进公募基金行业高质量发展，公募鼓励引导基金管理人提升专业能力，注册种情种情直接暂缓证监会机构监管部将充分发挥产品注册的形获形引导作用，突出扶优限劣的受限监管导向，进一步优化基金注册机制。类或

通报指出，监管基金机制自2019年10月全面实施公募基金常规产品分类注册机制以来，优化基金注册便利度大幅提升，公募鼓励行业主体获得感明显增强，注册种情种情直接暂缓有力促进了权益类基金发展壮大，形获形助推行业规模快速增长，受限 产品结构持续优化。类或

与此同时，监管基金机制公募基金行业量与质不平衡的问题逐步显现，部分公司存在专业能力适配性不够、投资者服务能力不强、长期投资和价值投资理念不牢等问题，赎旧买新、换手率高、风格漂移、业绩分化、募集失败、迷你基金数量较多等现象比较突出。

促进基金公司高质量发展为导向

证监会机构部指出，需以促进基金公司高质量发展为导向，依法实行正向激励和负面约束，区分实施鼓励性、审慎性和限制性措施。

按照分类监管、扶优限劣的工作思路，在现行分类注册的基础上，增加相应的考核标准，增强监管的针对性和及时性，强化产品注册与事中事后监管、特别是机构风险画像的联动机制，并在基金产品注册中依法区分实施鼓励性、审慎性和限制性措施。

证监会表示，对符合下列6种情形的基金管理人采取创新产品或业务优先试点等鼓励性措施：

一是管理能力强，管理基金产品中长期业绩较好，管理规模来自持续营销比例高；

二是服务投资者能力强，投资者基金产品持有期限较长、主动采取优化费率设计让利投资者等方式切实提高投资者获得感；

三是管理能力与规模适配意识强，主动采取措施有效适配管理规模；

四是创新能力强，创新产品参与度高，试点产品运作稳健且市场效果好；

五是合规风控能力强，业务发展良好且长期未发生风险事件或收到监管部门行政处罚、行政监管措施；

六是社会责任感强，坚持长期投资、价值投资、责任投资理念，切实发挥资本市场“稳定器”“压舱石”的功能作用。 

与此同时，对存在下列6种情形的基金管理人在法定注册期限内采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施：

一是管理能力弱，产品中长期业绩持续表现差，投资运作风险事件时有发生；

二是长期投资理念弱，投资换手率高，“风格漂移”问题突出；

三是定价能力弱，新股发行报价明显不合理；四是服务投资者能力弱，“赎旧买新”等问题突出；

五是产品开发能力弱，迷你基金、基金清盘、募集失败、已批未募产品变更注册数量较多；

六是声誉风险管理能力弱，从业人员违反职业操守、社会道德，损害行业形象。

对存在下列3类问题的基金管理人依法采取取消适用快速注册机制、全部或部分产品暂停受理、已受理产品暂缓注册等限制性措施：

一是最近一年内因重大违法违规行为、重大失信行为受到行政处罚或刑事处罚，因违法违规行为、失信行为正在被有关机关立案调查（侦查），或者正处于整改期间；

二是公司治理、内部控制、风险管理存在重大缺陷， 或者存在财务状况恶化等重大经营风险；

三是最近一年内提交的基金注册申请材料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

鼓励优质产品供给

证监会机构监管部表示，鼓励基金管理人守正创新，开发具有封闭锁定期产品、 个人零售类中低波动型产品、养老投资产品、ESG产品、合理让利型产品，紧紧围绕更好满足居民多样化理财需求、服务实体经济、促进国家发展战略实施和共同富裕开展产品创新。

同时，将持续提升常规产品注册效率，并按照公募基金创新产品注册工作流程，对基金管理人提交的产品创新方案加快评估论证，对能切实发挥公募基金功能作用、无法规障碍、风险可控、投资者保护有效的产品加快注册试点，对试点效果良好的产品加快试点转常规。

促进行业高质量发展十六条意见

4月26日晚间，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，提出促进公募基金行业高质量发展、加快构建公募基金行业发展新格局的十六条意见。

广发基金认为，公募基金行业必须始终坚持以投资者利益为核心，坚持投资者利益优先原则，助力社会大众理财和养老金保值增值，这既是行业设立的初心，亦是行业发展的使命，更是高质量发展的应有之义。

一方面，要努力增强理财投资获得感，推动居民财富保值增值。公募基金既要练好投资管理专业内功，以良好的业绩表现回报持有人信任；同时，也要做好投资者教育与投资者陪伴，通过基金投顾、宣传推广等方式，引导更长期、理性的投资行为和理财方式，优化盈利体验，帮助更多切实享受到基金投资带来的良好回报，为满足人民对美好生活的向往持续贡献专业力量。

另一方面，要大力发展养老金融，助力提升国民养老保障水平。公募基金是海内外养老投资服务体系的重要组成部分。当前，我国正面临着生育率下降与老龄化加剧的深层次问题，解决养老问题成为国家、社会、个人面临的共同考验。公募基金需要更积极地承担主体责任，参与养老第三支柱建设，促进养老服务的持续完善和养老资金的稳健增值。

汇添富基金认为，《意见》从多方面鼓励公募行业积极践行“长期主义”。从投资端通过采取有效监管措施鼓励基金公司专业化、平台化、体系化建设，构建底层长期投资体系，培养长期投资和价值投资文化，树立“百年老店”和“工匠文化”意识。

从负债端和产品端鼓励提高长期资金占比，特别强调了做好个人养老金投资公募基金政策落地工作，开发适配个人养老金长期投资的基金产品；从激励约束角度提高长期因素的考核权重，弱化短期规模和短期业绩排名在考核中的影响。

《意见》多套并举，鼓励行业坚持立足长期的经营理念，坚持价值投资长期投资的方向，坚持产品及业务守正创新，这些都有利于行业和资本市场中长期平稳健康发展。

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