上调美联储加息预期：3月和5月各加25基点，上调甚至甚至6月也可能加

文章来源：华尔街见闻

瑞银认为，美联如果美国核心通胀在6月的储加议息会议前高于3%，那么美联储的息预加息步伐将维持更久，利率峰值或将达到5.4%。期月

相继发布的和月超预期CPI和PPI数据，再次体现了通胀压力，各加美联储官员“鹰声阵阵”，基点加加息之路或将越走越长。月也

2月16日，上调甚至美国1月PPI环比上涨0.7%，美联为去年6月来最大增幅。储加1月PPI同比增长6%，息预较上月的期月6.2%有所回落，也是和月去年3月以来的最低涨幅，但远高于预期的5.4%。

面对无法降温的数据，克利夫兰联储主席梅斯特表示，在2月初的FOMC会议上，她就认为有理由相信，需要再次加息50个基点。知名大鹰派布拉德称，曾在2月会议上建议加息50个基点，不排除3月支持加息50个基点的可能性。

瑞银经济学家Jonathan Pingle领导的团队在最新发布的报告中表示，美联储极度依赖数据，从近期公布的数据来看，利率峰值或超此前预期，存在上行风险，预计FOMC将在3月会议上加息25个基点，在5月会议上再次加息25个基点，6月的议息会议也存在进一步加息的可能，利率峰值或将达到5.4%。

在一个又一个强化加息预期的数据面前，市场此前的乐观情绪逐步消失，美元指数在PPI公布后拉升转涨，继续创1月初以来新高；纳指止步三连阳，道指创逾三周新低；10年期美债收益率转升，刷新今年内高位。

瑞银指出，在此前的6个月里，FOMC对于通胀的预测基本没有太大的偏差，但如果核心通胀在6月的议息会议前高于此前预测的3%，那么美联储的加息步伐将维持更久：

如果近期公布的数据让美联储修改了他们的通胀预测，我们将进一步上调对2023年利率峰值的预期。我们目前认为，核心通胀在6月的议息会议前会低于3%，但现在来看上行风险较高，如果在6月前核心通胀无法将至3%，预计美联储最终会在6月再次加息25个基点，使利率峰值达到5.4%。

此前，资产管理的策略师Maria Vassalou称，核心通胀的强劲表明，要让通胀回落到2%，美联储还得做很多努力，美联储可能不得不为遏制通胀而将政策利率上调到5.5%。

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(责任编辑：探索)