强力反弹80%后，“反弹急先锋”歇了？

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自4月27日起，反弹新能源主题基金开启了为期两个多月的后反“强力反弹”模式，有基金净值一度涨超80%。弹急但自7月初以来，先锋歇新能源主题基金净值有所回调，强力多只基金7月净值回撤超10%。反弹

业内人士认为，后反新能源行业逻辑并没有变化，弹急前期反弹收益的先锋歇兑现、行业热点的分散等原因，使得部分基金短期净值回调。基金经理认为，从长期来看，新能源板块仍是未来数年市场的核心配置方向。 

基金反弹榜单有变

近日，新能源主题基金从业绩反弹榜前列“消失”。

7月，多只新能源主题基金净值回撤超10%。此前，在4月27日市场出现阶段性低点后，新能源主题基金充当了“反弹急先锋”，有基金一度业绩反弹超80%。

Wind数据显示，7月份，主动权益型基金中，信澳新能源精选、银华乐享、泰信现代服务业、国投瑞银新能源等多只主题为新能源或重仓新能源个股的基金7月收益为负，基金净值区间最大回撤超过10%。

前期业绩反弹强势基金

近期业绩一览（部分）

除主动管理产品外，50余只跟踪新能源细分赛道的指数基金在7月份收益为负。广发国证新能源车电池ETF、华夏中证新能源汽车ETF、博时新能源汽车ETF等31只指数基金7月最大回撤超9%。

新能源主题基金曾连续两个多月担当“反弹急先锋”。Wind数据显示，4月27日至7月7日，主动权益型基金中，包括信澳新能源精选在内的35只基金（A、C份额未合并）净值涨超70%，其中多为新能源主题或重仓新能源个股的基金。比如，4月27日至7月7日，信澳新能源精选净值增长率达82.92%、银华乐享净值增长率为79.56%。指数产品中，华夏中证新能源汽车ETF等50余只基金净值涨幅超50%。

“虽然行业的逻辑没有变化，但自4月下旬以来，新能源基金反弹较多，进入7月之后，板块超额收益显著，投资者存在兑现收益的需求。”泰达宏利研究总监、基金经理张勋表示。

嘉实新能源新材料基金经理熊昱洲认为，近期锂矿企业的ROE（净资产收益率）大都处在100%甚至更高水平，周期顶部估值较高，因此相关领域出现一定的调整。

张勋进一步称，从行业看，进入7月份新能源板块出现分化，板块热点从最优质的公司向其他领域扩散，很多新能源标的以及转型做新能源的标的表现更好，一定程度上分散了资金。

新能源板块或迎来修复

拉长时间周期来看，新能源主题基金的长期收益依旧明显。

在主动权益型基金近三年业绩榜单中，多只新能源主题基金占据席位前列。截至7月29日，农银汇理新能源主题近三年净值增长率达353.48%，领跑主动权益型基金；国投瑞银先进制造近三年净值增长率为321.09%，该基金长期重仓新能源股。此外，申万菱信新能源汽车、华夏能源革新、中海环保新能源等多只新能源主题基金三年业绩居前。

“电动车需求在6月创历史新高以后，全年销量很有可能超越去年年底最乐观的市场预期，意味着板块将迎来修复。”熊昱洲表示。

农银汇理新能源主题基金经理邢军亮认为，从中期来看，新能源板块中的电动车需求确定性强，伴随上游供给瓶颈的解除，产业链相关优质企业有望迎来市占率与盈利能力双重提升。从长期来看，新能源板块作为国内产业升级的重点方向，是未来数年市场的核心配置方向。

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