“股神”陕煤集团资本术：发债千亿融资 布局隆基等十余上市公司

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原标题：“股神”陕煤集团资本术：发债千亿融资，陕煤术发市公司布局隆基等十余上市公司

因持股核算方式变更、集团局隆基增利超过65亿而被戏称为“股神”的资本债千资布，其控股股东、亿融余上陕西地方大型煤企陕煤集团最新一期中期票据“艰难”发行，股神截至5月27日五次延长簿记建档时间。陕煤术发市公司

今年4月，集团局隆基陕煤集团发行的资本债千资布25亿元中票“22陕煤化MTN006”亦曾三度延长簿记建档时间。

5月27日，亿融余上贝壳财经记者多次尝试联系陕煤集团，未能获得回复。陕西煤业（601225.SH）在电话采访中向贝壳财经记者表示，陕煤集团中票发行相关事宜不受上市公司影响。

中证鹏元研发部高级董事吴志武告诉贝壳财经记者，考虑到陕西煤业化工集团信用等级较高，为AAA级，其多次延长簿记建档截止时间，主要还是公司对债券发行定价与市场预期存在分歧，是正常现象。

北京市京师（上海）律师事务所高级合伙人、金融证券律师陈雷博也向贝壳财经记者表示，延长簿记建档时间多数是发行方情况重大变化导致债券投资方等金融机构审批调整。

发债是煤企主要融资手段之一。陕煤集团为债市常客，目前共有60只存续债券，债券存量规模1504.34亿元。

除隆基绿能外，陕煤系在资本市场广有布局。陕煤集团直接控股四家上市公司，陕西煤业通过与陕西当地公募基金朱雀基金合作，亦出现在多家上市公司前十大股东之列。

有接近陕煤系的人士向贝壳财经记者表示，陕煤集团称得上是国企改革先锋，除煤炭开采、煤化工、燃煤发电等主业外，集团金融板块涵盖券商、期货、银行、融资租赁、财务公司等分支，业务较为齐全。

两只债券数度延长簿记建档截止时间，原因何在？

陕西煤业化工集团有限责任公司（“陕煤集团”）一期中期票据五次延长簿记建档截止时间。

5月27日上午，陕煤集团公告称，将22陕煤化MTN007簿记建档截止时间调整为2022年5月27日11时00分。

这已是陕煤集团第五次延长该期中票的簿记建档时间。5月26日，陕煤集团先后四次发布延长簿记建档截止时间的公告。据发行文件，22陕煤化MTN007最初的簿记建档截止时间为2022年5月26日17时00分。陕煤集团这期中票发行规模为10亿元，用途为偿还到期债务本息。

5月27日，贝壳财经记者多次尝试联系陕煤集团，未能获得回复。陕煤集团旗下陕西煤业（601225.SH）向贝壳财经记者表示，陕煤集团中票发行相关事宜不受上市公司影响。

“考虑到陕西煤业化工集团信用等级较高，为AAA级，其多次延长簿记建档截止时间，主要还是公司对债券发行定价与市场预期存在分歧，是正常现象。”中证鹏元研发部高级董事吴志武接受贝壳财经记者采访表示。

北京市京师（上海）律师事务所高级合伙人、金融证券律师陈雷博也向贝壳财经记者表示，延长簿记建档时间多数是发行方情况重大变化导致债券投资方等金融机构审批调整，也有可能是发行人自身融资计划调整，当然不排除交易商协会或交易所等政策调整的原因。

陕煤集团为债市常客，今年4月刚完成发行25亿元的中票“22陕煤化MTN006”，发行利率3.60%。不过该期票据发行过程中亦三度调整了簿记建档时间。

Wind数据显示，目前陕煤集团共有60只存续债券，债券存量规模为1504.34亿元，其中一年以内到期债券余额为340亿元。

发债是煤企主要的融资手段之一。不过2020年末的永煤违约事件后，市场一度对煤企发债持相对谨慎态度。

“煤企发债一直以来也受到国家政策层面的影响。”吴志武向贝壳财经记者介绍道，2021年煤企发债规模比2020年下降20.39%，不能完全说没有永煤违约的影响，但也不能完全归结于永煤违约事件，双碳目标下，未来煤炭等传统化石能源占比将会下降，煤炭使用受到抑制。

吴志武认为，由于煤炭企业普遍负债较高，煤炭行业近期高景气有利于改善煤炭企业的财务质量，尤其是促进收入增加，盈利改善，降低负债率，这当然也有助于煤企成功发债。

投资隆基绿能增利65亿背后：控股四家上市公司，联手公募基金“扫货”

成立于2004年的陕煤集团是陕西省能源化工产业的骨干企业，也是省内煤炭大基地开发建设的主体，由陕西省国资委全资持股，集团已形成“煤炭开采、煤化工、燃煤发电、钢铁冶炼、机械制造、建筑施工、铁路投资、科技、金融、现代服务”等相关多元互补、协调发展的产业格局。

陕煤集团为上交所主板上市公司陕西煤业控股股东，截至今年一季度末持有陕西煤业65.12%股权。

陕西煤业为陕煤集团旗下从事煤炭主业的骨干企业。数日前，陕西煤业因持股隆基绿能核算方法变更，增利超过65亿而引发市场广泛关注。

5月27日，就持股隆基绿能事宜，陕西煤业未向记者给出直接答复。

贝壳财经记者查阅隆基绿能股东名单获悉，2018年一季度，陕西煤业首次出现在隆基绿能前十大股东中，并在2018年及2019年数度增持。截至今年一季度，陕西煤业为隆基绿能持股3.79%的第五大股东。

按照隆基绿能当前股价计算，陕西煤业所持股份价值超过150亿元。

持股隆基绿能增利背后，陕煤系在资本市场广有布局。

除陕西煤业外，陕煤集团还是（000563.SZ）、（600984.SH）、（601568.SH）三家陕西当地上市公司的控股股东。

此外，据Wind数据统计，截至今年一季度末，陕煤系出现在了（000883.SZ）、（603650.SH）、隆基绿能三家上市公司的前十大股东名单中。

陕煤系投资资本市场的另一方式，为通过与同在陕西的公募基金朱雀基金展开合作。

贝壳财经记者了解到，朱雀基金是一家注册于陕西西安的全国性公募基金管理公司，注册资本1.5亿元。陕西省国资委领导2021年9月曾到访朱雀基金，肯定了朱雀基金在陕投资活动，表示下一步将与朱雀加强合作，助力省属国企的转型升级。

朱雀基金2021年7月的一则消息披露显示，朱雀基金目前的机构客户占管理规模比重近30%，机构客户中的产业客户在七成以上，陕西煤业便是其中之一。

据Wind数据统计，陕西煤业参与的朱雀基金资管计划出没于（002242.SZ）、（688333.SH）、（603098.SH）等八家上市公司前十大股东行列，投资标的涉及化工、厨电、饲料等多个行业领域。

有接近陕煤系的人士向贝壳财经记者表示，陕煤集团作为当地明星企业，可谓国企改革先锋，除煤炭开采、煤化工、燃煤发电等主业外，集团金融板块涵盖券商、期货、银行、融资租赁、财务公司等分支，业务较为齐全。

新京报贝壳财经记者 朱玥怡

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