摩根士丹利华鑫基金：政策效果逐步显现，有望改善盈利预期及风险偏好
我要评论2022年6月9日
事件：今日市场全线调整，摩根成长风格跌幅居前。士丹善盈上证指数下跌0.76%，利华利预深证成指下跌1.85%，鑫基现科创50下跌2.74%，金政创业板指下跌2.95%。策效两市全日成交约9700亿元，果逐较前一日小幅缩量。步显北向资金全天逆势净买入35.79亿元，望改连续9日净买入。期及
点评：
临近二季度末，风险中报业绩担忧开始发酵。偏好当前距离二季度末时间不足一个月，摩根市场开始关注上市公司的士丹善盈中报业绩。由于4月、利华利预5月受到上海、北京等局部地区疫情散发影响，国内经济活动放缓，制造业及非制造业PMI连续处于收缩区间，企业二季度整体盈利料将有所承压。而自本轮市场反弹以来，主要指数多数已回升至3月底位置附近，基本收复本轮疫情冲击以来的跌幅（3月28日上海开始实施部分区域静态管理）。 尽管5月下旬以来国常会、稳经济大盘会议等多次部署稳增长政策落地，各地也陆续推出消费拉动政策，但经济数据企稳还需时间，在当前中报考验即将到来，而政策效果尚未验证的空档期，市场仍对业绩兑现情况较为谨慎。
国际油价续创近两月新高，美债利率重回上行。近期欧洲对俄油制裁正式落地，同时市场担忧OPEC较难实现增产额度，供给收缩下，叠加美国出行旺季到来以及中国复工复产增加原油需求，国际油价近日大幅上涨。截至6月8日，美油7月合约涨2.51%，报122.41美元/桶。油价上涨也推高了通胀担忧，美债利率近期重回上行，再度向上突破3%。中美利差倒挂幅度走阔，对于国内利率带来上行压力，对于利率敏感的成长风格调整也更为明显。
政策效果逐步显现，有望改善盈利预期及风险偏好。随着全国疫情防控形势改善，企业生产、项目开工加速，经济形势趋于改善，而上市公司盈利预期也有望上调。当经济预期稳住之后，市场风险偏好也将进一步回升，缓解利率上行带来的压力。行业机会上，为实现全年经济增长目标，政策大概率在新老基建及地产等领域继续发力，相关产业链如光伏风电储能、建材家居等有望受益；而随着线下消费场景的放开，从食品饮料等必选消费到餐饮旅游等可选消费也有望实现逐步修复。
相关文章
征求意见稿直面反垄断司法实践中出现的热点问题与争议问题，体现了回应性与稳定性。11月18日，最高人民法院发布《最高人民法院关于审理垄断民事纠纷案件适用法律若干问题的规定公开征求意见稿）》下称《征求意见2025-07-07
开心汽车宣布，已与北京申城生物科技集团有限公司签署了一份1万辆电动卡车的销售订单。根据该订单，2023年至2025年，申城将向开心汽车采购1万辆电动卡车用于其垃圾回收业务，该订单总价值为6亿美元。2025-07-07
[环球时报特约记者 巴斯 柳玉鹏]报据“今日俄罗斯”6日报道，由于俄罗斯和西方之间的政治敌意越来越深，西方的宣传和情报部门正开足马力，通过发动全面的宣传战来妖魔化俄罗斯。其中，英国表现得最为积极，成为2025-07-07
澎湃财讯5月10日，辽宁省沈阳市房产局、中国人民银行沈阳分行营业管理部联合发布《关于调整房贷最低首付比例的通知》，《通知》表示，为支持刚需和改善性住房需求，结合沈阳房地产市场实际，现将居民家庭购买第二2025-07-07
上证报中国证券网讯记者 时娜）党的十八大以来，深圳GDP总量连续跨过2万亿、3万亿元两个台阶，成为拉动中国经济的重要增长极。十年间，深圳信贷总量平稳增长，信贷结构持续优化，为深圳经济增长营造了适宜的货2025-07-07
六万余名干部下沉社区抗疫一线 北京市重点区域排查管控再提速抓细抓实各项防疫工作）《 人民日报 》 2022年05月09日 第 02 版）本报北京5月8日电 记者朱竞若、王昊男）5月7日15时至8日2025-07-07
最新评论