近五年连降！公募基金业降费成效显著

中国基金报记者  李树超

近日，近年基金国务院办公厅发布关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的连降意见，文件提到，公募“鼓励证券、业降基金、费成担保等机构进一步降低服务收费，效显推动金融基础设施合理降低交易、近年基金托管、连降登记、公募清算等费用。业降”

伴随着我国基金行业的费成快速成长，基金行业也进入了高质量发展的效显新阶段，公募基金行业的近年基金管理费、客户维护费、连降托管费，公募以及各类交易费率也在持续下行，不断让利投资者。多位行业人士表示，公募基金降费是市场化的大趋势，也是基金行业不断发展壮大后让利投资者的举措，未来基金业将继续提升投资者获得感，走向高质量发展之路。

公募基金业降费成效显著

主流基金类型管理费连续下降

从公募基金行业而言，基金产品的主要费用为管理费、托管费、客户维护费，以及认购、申购、赎回费等交易费率。十八大以来，我国基金行业的快速成长，基金行业也进入了高质量发展的新阶段，行业的各项服务收费也在持续下行，不断让利投资者。

据记者统计，近五年以来，我国的公募基金各类型基金管理费一直处于下降通道。

以主动权益类基金（统计普通股票型基金和混合型基金）为例，截至2021年底，近五年该类型基金的平均管理费率从1.302%降至1.276%，一直处于逐渐下台阶的态势。

而从另一大类产品——债券型基金来看，近五年平均管理费率也从0.479%降至0.367%，同样处于逐年下降的态势。

从基金费率的另一个大头——客户维护费来看，2020年8月28日，证监会就发布了《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及配套规则。

根据新的《销售办法》，基金管理人与基金销售机构可以依据销售机构销售基金的保有量提取一定比例的客户维护费，用于向基金销售机构支付基金销售及客户服务活动中产生的相关费用。

针对行业反映的客户维护费不断攀升、侵蚀行业持续发展基础的问题，新规对其比例上限做好差异化规定：对于向个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过50%；对于向非个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过30%。

业内人士表示，对尾随佣金比例上限做出限制，将使销售与资产管理环节双方的利益得到均衡，或改变行业的生态格局。

天相投顾数据显示，2022年上半年，公募基金支付销售机构的客户维护费为205.95亿元，占管理费比例为28.44%。尾随佣金在管理费的占比，相比过往年份动辄50%以上，部分中小公募甚至80%-90%以上的比例，也实现了大幅下降。

此外，针对托管费，认购、申购、赎回费等交易费率等，这些年公募基金也是频繁发布相关公告，为投资者降费让利，开展费率优惠，推动行业的普惠和高质量发展。

降费仍是市场化过程

有利于基金业高质量发展

谈及降低费率对行业的影响，多位业内人士表示，随着公募基金管理总规模的不断攀升，降低各项服务收费对公募基金行业的影响并不大。

华南一位公募高管表示，因为公募基金行业是依靠管理规模获取盈利的商业模式，规模扩大后，虽然降低了费率，但实际收取的服务费用并没有摊薄，可以维持基金公司的可持续运营和发展。

在他看来，基金业降低费率，通过让利投资者，有利于提高投资者获得感，提升投资者体验，进而有利于助推提高基金管理规模，形成了行业发展的正向循环。

中国证券投资基金业协会数据显示，截至2022年7月末，我国公募基金数量10123只，管理总规模超过27万亿元，基金行业的不断壮大，也为行业降费让利打下了坚实的基础。

上述华南公募高管表示，“降低管理费、客户维护费和交易费率，投资者的基金投资成本就会下降，折算到基金资产中，相当于基金投资的收益提升，因此，降低基金行业收费，总体是让利投资者、增强投资者获得感的重要举措，也是各家基金公司都在努力的方向。”

不过，该公募高管也坦言，公募基金行业降低服务收费，也是一个市场化的过程，也不能全部降低到很低的水平，这会危及部分中小公募基金的生存和发展，真正的高质量发展还是要兼顾行业的可持续发展和让利投资者。

“公募基金行业会在保持公司运营管理的背景下，不断让利投资者，让投资者提升获得感。”他说。

事实上，在今年4月26日，证监会就发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，鼓励基金管理人合理让利型产品等创新产品发展，同时要求引导基金管理人与基金销售机构牢固树立以投资者利益为核心的营销理念，着力提高投资者获得感，而行业的降费让利举措，将有利于形成投资者与基金管理人的良性循环。

编辑：乔伊

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