辅助生殖将逐步纳入医保！供给缺口仍在，千亿蓝海市场有望打开

辅助生殖技术将逐步纳入医保支付

近期，辅助国家医保局集中回复了关于建议将不孕不育、生殖市场辅助生殖相关技术费用纳入医保的将逐提案。国家医保局答复称，步纳保供将逐步把适宜的入医分娩镇痛和辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范围，并鼓励中医医院开设优生优育门诊，口仍提供不孕不育诊疗服务。千亿

国家医保局表示，蓝海下一步，有望重点将部分临床用量较大、打开使用较成熟、辅助采购金额较高、生殖市场市场竞争较充分的将逐药品和医用耗材纳入集采，并逐步扩大采购范围，步纳保供通过公开透明的入医竞争规则，努力促使包括辅助生殖相关的药品和耗材价格回归合理水平。

我国存在较大供给缺口

2025年市场规模有望增至854.3亿元

2022年8月，国家卫健委等17部门印发的《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》首次明确提出，将加强生殖健康服务，指导地方逐步将适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目按程序纳入医保（含生育保险）基金支付范围。本次医保局回复重申这一要求，辅助生殖纳入医保或将加速。

辅助生殖是帮助不孕不育群体进行生育的技术。其主要手段可以分为三种，分别是人工受精、体外受精和配子移植，其中体外受精（IVF）在不孕不育治疗手段中最受欢迎。具体的费用包括相关药物、检查、手术等。目前中国的试管婴儿单周期平均花费在35000元至45000元，不包括第三代试管婴儿。

根据沙利文预测数据，到2023年我国不孕率将达到18.2%。伴随着未来中国不孕率上升、不孕夫妻数量增加及接受试管婴儿IVF意愿增强等因素影响，整体辅助生殖行业市场规模将持续快速增长。到2025年，中国辅助生殖行业市场规模有望增长至854.3亿元，年复合增长率将达到14.5%。

国金证券表示，近年来，辅助生殖获批医疗机构少有增量，2022年5月我国获批的辅助生殖机构共有539家，仍存在供给缺口。在辅助生殖牌照发放速度放缓、牌照申请条件越发严苛、审批流程漫长等多种因素作用下，未来行业的准入门槛有可能进一步提高，已拥有牌照的机构将获得先发优势。

平安证券认为，辅助生殖项目进入医保，将推动行业加速发展，下游的医疗服务企业将率先受益。我国辅助生殖用药市场仍然为进口主导，若未来药品市场进行集采，则有望推动市场竞争格局重构，从而为国产药企带来机会。

7股预计全年净利润翻倍增长

截至目前，A股市场辅助生殖概念中，已有32股发布了2022年业绩相关的报告。从报告类型来看，10股预增，3股扭亏，2股略增，1股发布快报净利润增长。

证券时报·数据宝统计，以预告区间中值或快报数据统计，亚辉龙、安科生物、东北制药、明德生物、兰卫医学、美诺华、凯普生物等全年净利润同比有望翻倍，万孚生物、奥泰生物、达安基因净利润增幅在50%以上；双成药业、长江健康、澳洋健康预计扭亏。

1月至今，32股走势强劲，平均涨幅达到5.94%，近八成个股上涨。安科生物、长江健康累计涨幅超过20%，贝瑞基因、昌红科技、悦心健康等多股涨幅超过10%。

1月流入势头凶猛的北上资金也对部分个股有所青睐。从增持量占流通A股比例来看，安科生物居首，1月以来北上资金增持量达到4278.53万股，占流通A股比例达到3.65%；其后翰宇药业、达安基因、浙江医药、明德生物、凯普生物等股北上资金增持量占流通A股比例超过0.5%。

安科生物是国家级的高新技术企业，公司2022年受益于旗下产品人生长激素注射液持续放量，业绩持续快速增长，预计全年实现盈利6.8亿元-8亿元，同比增长229.09%-287.17%。该股也获得国金证券、国盛证券等机构看好。

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责编：叶舒筠

校对：王蔚

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